dot dot
dot
Free! Register / i-chart Member
ชื่อผู้ใช้ :
รหัสผ่าน :
เข้าสู่ระบบอัตโนมัติ :
bullet ลืมรหัสผ่าน
bullet สมัครสมาชิก
dot
dot
!!! โปรดใช้ email จริงเ พื่อใช้ในการติดต่อกลับ
dot
dot
หลักสูตรอบรมของ InvestorChart
dot
bulletตารางอบรม ปี 2013
bulletTA101&102 i-Technical Chart
bulletWS201 AdvanceTechnical
bulletWS202 Techni.Strategy as A.
bulletMT301 TradingSystem&Mo..
bulletMT302&303 ElliottWave&Fibo
bulleti-Trainer ทำเนียบวิทยากร
bulletแบบประเมินยอมรับความเสี่ยง
bulletแบบประเมินความถนัดการลงทุน
dot
i-New Link
dot
bulletNation Radio Online
bulletEng -Thai Dictionary
bulletInvestorChart on TV
bulletตารางคำนวน LTF, RMF และ ภาษี
bulletรายงานสภาพจราจร
bulletพยากรณ์อากาศ
bulletInternet Speed Test
bulletMoney Channel Clip
bulletThai Fund Inc.(TTF)
bulletSearch NEWS
dot
i-Tools
dot
bulletDictionary and Glossary
bulletMajor World Indices
bulletUS. Dollar to Thai Baht
bulletChart Dowjone
bulletChart Oil
bulletราคาทองคำโลก Spot Gold
bulletอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก
bulletอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา
bulletอัตราเงินเฟ้อ
bulletCurrency Converter
bulletALL Chart Today
bulletnew! กราฟหุ้น i-chart30
bulletInvest Strategic
bulletข้อมูลราคา TFEX
dot
i-SET info
dot
bulletMarket Summary
bulletSET Summary
bulletSET Calendar
bulletSET Announcement
bulletTransaction by Investor
bulletNVDR Trading Data
bulletBig Lot Trade
bulletShort Sale Trading
bulletFree Float
bulletTurnover List
bulletIPO Information
bulletบทวิเคราะห์ภาวะตลาด
dot
i-Listed Company Info
dot
bulletCompany Profile
bulletMajor Shareholder
bulletFinancial Report
bulletAnnual Report
bulletForm 56-1
bulletInsider Trade (Form59-2)
bulletForm 246-2
bulletตาราง Warrant
bulletบทวิเคราะห์หุ้นรายตัว
dot
i-News
dot
bulletรวมข่าวประจำวัน I
bulletThai News
bulletEnglish News
bulletSET News
bulletรวมข่าว ย้อนหลัง6เดือน
dot
i-Related Link
dot
bulletOrganizations
bulletEconomic Data
bulletCommodities Futures
bulletInvestment Webboard
bulletInvestment Knowledge


รับจดทะเบียนนิติบุคคล และให้คำปรึกษาทางบัญชี โทร 081-9234842


ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่2 ข้อ6 กับดักสภาพคล่อง

6.ไม่ประเมินสภาพคล่องของสถานะคงค้าง OI (Open Interest) และ Volume
มีนักลงทุนหลายท่าน มองเห็นถึงโอกาสส่วนต่างทางด้านราคา ของสินค้าอนุพันธ์ ไม่ว่าจะเป็น Single Stock , Gold Futures หรือ SET50 index options ว่ามีราคาอนุพันธ์ที่ห่างจากสินค้าอ้างอิง อยู่มากแต่เมื่อเขาซื้อขายแล้ว กลับไม่สามารถทำกำไรได้ เนื่องจากไม่สามารถหาสัญญาตรงข้ามมาปิดสถานะเพื่อทำกำไรได้จริง กลับเห็นกำไรเป็นแค่ unrealized Profit ที่อยู่ในพอร์ต แต่พอเมื่อวันเวลาผ่านไป กลับเจอปัญหาว่า ทิศทางของราคาได้เปลี่ยนไปในทางตรงกันข้ามกับที่เปิดสถานะไว้ จึงทำให้ตัวเองต้องขาดทุนอย่างไม่ได้ตั้งใจ แตซ้ำร้ายกว่านั้น หากหลักประกันมีไม่มากพอ อาจต้องโดนบังคับขายด้วยราคาที่ไม่พึงประสงค์ และขาดทุนในที่สุด ในเวลาต่อมา

ดัวยความบังเอิญที่ไม่ตั้งใจ และคิดว่าจะทำกำไร แต่ต้องมาขาดทุนด้วยเหตุสภาพคล่อง ดังนั้นสิ่งสำคัญที่ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ไม่ควรละเลยคือเรื่องสภาพคล่อง ซี่งผมได้เห็นนักลงทุนต่อหลายท่านผิดพลาดจาก เหตุผลข้อนี้อยู่มากเพราะดูความต่างด้านราคาเพียงอย่างเดียว ทั้งนี้ก่อนเปิดสถานะ ในสัญญา Series ใด หรือproduct ใด จะต้องดูเรื่องของสภาพคล่องจากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน รวมถึง การเปิดสถานะคงค้างที่เรียกว่า Open interest ที่จะบอกว่ามีผู้ที่ยังคงเปิดสถานะไว้และต้องการรอจับคู่ปิดสัญญาคงเหลืออยู่เท่าไหร่ ซี่งหากมีสัดส่วนจำนวนสัญญาที่มากกว่าจำนวน Volume ที่ซื้อขายในแต่ละวันมากเท่าไหร่นั้น ก็จะยิ่งบอกถึงสภาพคล่องของการซื้อขายอนุพันธ์ มากยิ่งขึ้น รวมถึงใช้เป็นหลักเกณฑ์ในการเข้าเก็งกำไร ของสินค้าอนุพันธ์ที่มีเดือนหมดอายุที่แตกต่างกัน เพื่อพิจารณาว่าเราควรจะเข้าไปซื้อขายใน Series ใดมากกว่า หากต้องการซื้อขายเก็งกำไรแบบระยะสั้น

ซึ่งทั้งนี้ตราสารอนุพันธ์โดยทั่วไป อาจคิดว่าสัญญาที่ใกล้จะหมดอายุมากที่สุดจะต้องมีสภาพคล่องมากที่สุด อาจไม่จริงเสมอไป เพราะหากเราสังเกตุ การซื้อขาย ของ Gold futures นั้น ในช่วงใกล้จะหมดอายุในสองสัปดาห์สุดท้ายของ Series นั้นก็จะมีสภาพคล่องน้อยลงเมื่อเทียบกับสัญญาใน Series ในเดือนถัดไปเป็นต้น นอกจากนี้สินค้าอนุพันธ์บางประเภทจะมีจำนวน Open interest ที่มากในสัญญาที่มีอายุการซื้อขายยาวที่สุด เช่นสินค้าเกษตรล่วงหน้า (ยางพารา, ข้าว) เพราะนักเก็งกำไรไม่ต้องการที่จะส่งมอบสินค้าจริง และยิ่งอายุยาวมากก็ยิ่งมีความผันผวนของราคาได้มากกว่า สัญญาที่ใกล้จะหมดอายุ

ดังนั้นผู้ลงทุนสามารถ เข้าดูข้อมูลการซื้อขายเพื่อตรวจสอบสภาพคล่องได้ จากเวปไซด์ www.tfex.co.th และหน้าจอการซื้อขาย

http://www.tfex.co.th/tfex/dailyMarketReport.html?locale=th_TH

จากตัวอย่างข้างต้น หากผู้ลงทุนจะเห็นว่า เราสามารถเลือกดูสัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดจาก Most Active Volume เพื่อจะได้รู้ว่าจำนวนการซื้อขายต่อวันมีมากน้อยเท่าไหร่ ซึ่งปัจจุบันจะเห็นได้ว่า สัญญา SET50 เดือนที่จะหมดอายุ มิ.ย.54 (S50M11) มีการซื้อขายต่อวันสูงถึง 10,859 สัญญา ซึ่งรองลงมาก็จะเป็น Gold futures 10 บาท ส่วน Single Stock จะมีสภาพคล่องอยู่น้อย ซึ่งจะมีตัวที่นิยมเก็งกำไรกันมากคือ KTBM11 และ TTAM11

ส่วนข้อมูล Open int. (Open interest)ของ S50M11นั้น แสดงผลว่ามีสัญญาคงค้างเพื่อรอการปิดสถานะ 25,731สัญญา ซึ่งก็นับได้ว่ามีสภาพคล่องอยู่มาก

หรือกราฟข้อมูล จากตัวอย่างนี้

จะเห็นได้ว่า Single stock ของ KTBH11 และ KTBM11ในช่วงเวลาหนึ่งๆ จะมีสภาพคล่องแตกต่างกัน หากดูจาก Open interest ในช่วงปลายเดือนมีนาคม ในสัญญา KTBH11 ที่กำลังจะหมดอายุลง โดยตัวopen interest ของสัญญาดังกล่าว(เส้นสีเขียว) ก็จะมีการปรับตัวลดลงเนื่องจากมีการปิดสัญญา ก่อนที่จะหมดอายุเพื่อลดความเสี่ยง หรือ Roll over สัญญาไปถือใน Series ถัดไป เช่น KTBM11 จึงทำให้สภาพคล่องของ KTBM11 มีจำนวนมากขึ้น ซี่งดูได้จาก open interest และ Volume จาก กราฟสีเหลือง

 

แต่อย่างไรก็ดี หากผู้ลงทุนไม่ได้ประเมินถึงสภาพคล่อง และเข้าไปลงทุนในFutures อย่าง KBANKM11 ในภาพด้านล่าง ก็จะประสบปัญหาในการปิดสัญญาไม่ได้ เพราะจะเห็นได้ว่าปริมาณการซื้อขายบางวัน อาจไม่มี โดยสถานะคงค้างสูงสุดอย่างที่เห็นคือ 35สัญญา ซึ่งหมายความว่าหากเปิดสถานะแค่ 10สัญญา ก็อาจไม่สามารถปิดสถานะ ได้ในราคาที่ผู้ลงทุนต้องการ

สรุปได้ว่า
"การเข้าลงทุนในหลักทรัพย์ใดก็ตาม โดยมิได้ประเมินถึงสภาพคล่อง
อาจเป็นเหตุสำคัญที่ทำให้นักลงทุนต้องขายสินค้าในราคาที่ไม่ได้เป็นไปตลาด
เนื่องจาก มีข้อจำกัดด้านเวลาที่ต้องมีวันหมดอายุ"




i-Knowledge

ความสัมพันธ์ของตลาดตราสารการเงิน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค ด้วยปริมาณการซื้อขาย หรือ Volume Analysis
ทำความรู้จักตลาดน้ำมัน และปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาน้ำมัน
Oil Futures การลงทุนทางเลือก ที่ไม่ควรมองข้าม
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่5 ข้อ9-10 ไม่มีวินัย และการผูกติดกับข้อผิดพลาด
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่4 ข้อ8 ไม่มีการกำหนด Trading plan article
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่3 ข้อ7 Stop Condition
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่1 ข้อที่1-5
Trader คืออะไร
กลยุทธ์การวิเคราะห์ทางเทคนิค ตอนที่2 ปรัชญาการต่อสู้
กลยุทธ์การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อการซื้อขายฟิวเจอร์ (Technical Tactics for Futures Market) ตอนที่1
นักลงทุนกับนักเดินเรือ
Dollar Index ตอนที่ 3 / แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ในอนาคต
Dollar Index ตอนที่ 2 / ความสำคัญของค่าเงินดอลลาร์
Dollar Index ตอนที่ 1 / Dollar index คืออะไร
กฎแห่งการทำกำไร สองตลาด (ตอนที่2)
กฎแห่งการทำกำไร สองตลาด (ตอนที่1)
Final Settlement price ของ Gold Futures ตอนที่ 2 article
Final Settlement price ของ Gold Futures ตอนที่ 1 article
ประโยชน์ของ TDEX และ SET50 Index Futures / as of 13Oct08
เมื่อตลาดหุ้น ผันผวน ตลาด TFEX คือทางเลือกหนึ่งในคำตอบ article
ดัชนีและเครื่องชี้เศรษฐกิจ นั้นสำคัญไฉน article
กองทุน ETF พลังงาน ทางเลือกใหม่ให้เพื่อนนักลงทุน article
เครื่องตรวจจับ หุ้นเข้าข่าย การปั่นหุ้น ด้วยTurnover List article
World Market Trend Part II ตลาดหุ้นโลกแตกขั้ว กับ มหัศจรรย์ Fibonacci article
กระแสเงิน Fund Flow ฝรั่งซื้อ จริง หรือ หลอก article
Hedging with Dividend Story กลยุทธ์ล้อมกรอบผลตอบแทนกับ หุ้นปันผล article
เมื่อกราฟหันทิศ ตลาดหุ้นทั่วโลก เปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลง article
Yen carry trade ประเด็นค่าเงินเยน ที่น่าจับตา article
การวิเคราะห์ทางเทคนิค สามารถมองเห็นถีงผลประกอบการล่วงหน้าจริงหรือ
“การรักษาสิทธิ ของนักลงทุน ผ่าน เครื่องมือบนอินเทอร์เนต “ article
กองทุน Equity ETF (Exchange Traded Fund) ทางเลือกใหม่ในการลงทุนสำหรับคนไทย
สรุปเนื้อหาและรูปภาพ งานเสวนา ในหัวข้อ ” อยากรวยต้องรู้ หาได้ใช้เป็น” article
บัญญัติ 10 ประการ "อยากรวย ต้องรู้" article
คำถามว่าเมื่อไหร่หุ้นจะพักตัว เป็นคำถามที่นักลงทุนหลายคนอยากรู้ article
เส้นค่าเฉลี่ย หรือ Moving Average article
ทิศทางการพัฒนา และการกำกับดูแลตลาดทุนไทย
ก.ล.ต. คืออะไร หลายท่าน เคยได้ยิน แต่ท่านรู้จักดีไหม
กรณีศีกษา พอร์ตการลงทุน ปี 49
หลักการวิเคราะห์หุ้น IPO article
หลักเกณ์ค่าธรรมเนียมใหม่ สำหรับนักลงทุนออนไลน์ article
การขึ้นเครื่องหมายต่างๆ ในระบบการซื้อขายหุ้น article
วันตลาดนัดผู้ลงทุนไทย วันเสาร์และอาทิตย์ที่ 2-3 ธันวาคม 2549 article
Internet Trading แนวโน้มของการลงทุนยุคใหม่ article
ประชาสัมพันธ์ งานมหกรรมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ 2549 article
การหาข้อมูล หุ้น IPO article
ความผิดพลาดที่สำคัญ 9 ประการของนักลงทุน article
ทฤษฎีดาวถูกคิดค้นขึ้นโดยนายชาร์ลส์ เอช ดาว (Charles H. Dow) หรือบิดาแห่งการวิเคราะห์ทางเทคนิค article
กฎ 10 ข้อในการอยู่รอดและการลงทุนด้วย การวิเคราะห์ทางเทคนิค article
INVEST Magazine article
บทสรุปสำหรับนักเก็งกำไร article
ตอนที่ 4 บทความกลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อ 9-12 (ตอนจบ) article
ตอนที่ 3 บทความกลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อ 5-8 article
กลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อที่ 1-4 article
วางแผนซื้อหุ้น RMF และ LTF article
บทนำกลยุทธ์การเก็งกำไร article
เกร็ดชีวิตนักค้าหุ้นระดับโลก จาก หนังสือ เรื่อง “Reminiscences of a stock operator” 21/06/06 article
เศรษฐศาสตร์น่ารู้ โดย สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง article
เศรษฐกิจวิเคราะห์ ประเด็นที่น่าจับตากับภาวะเงินเฟ้อ article
เปิดประตูสู่การเงิน บทความที่น่าสนใจ article
ตารางประกาศจ่ายเงินปันผล (issued date : 26/05/2006) article
Introduction of Technical Analysis article
ความแตกต่างของการวิเคราะห์หุ้นทางพื้นฐานกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค article
ทำไมนักลงทุนถึงจำเป็นต้องเรียนรู้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค article



Copyright © 2010 All Rights Reserved.

Investor Chart Co.,Ltd.
87 Sathupradit Soi 10 , Thungwatdorn, Sathorn, Bangkok, 10120
Mobile. 089-107-4715 or 090-9744799, Fax: 02-332-4074, Email: info@investorchart.com


MFCfund.Com