Dollar Index ตอนที่ 3 / แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ในอนาคต
As of 25Oct09
โดยสรุปภาพรวม
จะเห็นว่าแนวโน้มของค่าเงินสกุลดอลลาร์ในระยะยาว ยังคงเป็นการอ่อนค่าต่อเนื่อง ดังจะเห็นได้จากกราฟของ Dollar Index ในระดับ Month ได้ปรับตัวลงเกิดสัญญาณ Bearish Signal จาก MACD ซึ่งจะเห็นได้ว่าในอดีตที่ผ่านมาจะทำให้เกิดการอ่อนตัวต่อเนื่องเป็นปีๆ เลยทีเดียว ได้แก่ปี 2002 และปี 2006 ที่ค่าของ MACD ต่ำกว่าเส้นศูนย์ที่บ่งบอกถึงแนวโน้มที่เป็นขาลง
โดยปัจจุบันพี่งเกิดสัญญาณมาได้เพียงสองเดือนเท่านั้น คือ Sep09 และ Oct09 ซึ่งหากมองในมุมปัจจัยพื้นฐานก็ยังคงเห็นว่าแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็ยังคงเป็นการอ่อนค่าต่อเนื่อง เพื่อต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐ ด้วยการส่งออก และแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่จะยังคงสภาพไปอย่างน้อยอีก 6เดือน ถึงช่วง Q2 ของ2010
ดังนั้นเมื่อสรุปจากมุมมองที่กล่าวมาแล้ว การถือครองสินทรัพย์เงินสกุลดอลลาร์ควรจะเป็นสิ่งที่ควรหลีกเลี่ยง
ส่วนสินทรัพย์ ที่จะได้ประโยชน์อย่างมากเลยคือทองคำ เพราะดูเหมือนจะเป็นสินค้าที่มีความสัมพันธ์ตรงกันข้ามกับดอลลาร์มากที่สุด และเหตุนี้เองก็จะเป็นปัจจัยหนึ่งที่ ทำให้เราได้เห็นว่า แนวโน้มของนักลงทุนทั่วโลก พยายามที่จะกระจายสินทรัพย์ต่างๆ ออกมา เพื่อมาลงทุนในภูมิภาคที่น่าจะมีเศรษฐกิจ และค่าเงินแข็งแรงกว่า สหรัฐอเมริกา จึงทำให้เราเห็นได้ว่า ณ ปัจจุบันยังคงมีเม็ดเงินลงทุนจำนวนมากที่ยังเข้าลงทุนในภูมิภาคเอเซีย ทั้งใน ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ตลาดการเงิน หรือ ในตลาดหุ้นเองก็ตาม ซึ่งจะเห็นได้ว่าในช่วงเกิดวิกฤติจะมีหลายกองทุนต่างชาติที่เสียหายและขนเงินกลับอเมริกา โดยขายสินทรัพย์ทุกอย่างออกมา แล้วถือเป็นเงินสดจำนวนมากหรือถืออยู่ในรูปพันธบัตรของอเมริกา แต่ ณ ปัจจุบัน สภาวะเงินลงทุนล้นระบบเพราะดอกเบี้ยตลาดโลกอยู่ในระดับที่ต่ำมากส่งผลให้ตราสารหนี้ ใน ปัจจุบันมีผลตอบแทนที่อยู่ในระดับต่ำมากเช่นกัน
จึงทำให้เกิดปริมาณเงินลงทุนไหลกลับมาลงทุนในเอเซีย หรือตราสารอื่นๆ นอกจากตราสารหนี้อีกครั้ง เช่นหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์ ดังนั้น หากค่าเงินดอลลาร์ยังคงมีการอ่อนตัว การถือสินทรัพย์ที่เป็นรูปสกุลอื่นๆ หรือกระจายไปในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสกุลดอลลาร์ น่าจะเป็นทางออกที่ดี ในปี 2010 แน่ แน่