ในตอนที่ สอง นี้ เราจะมาพูดถึง ปัจจัยที่ส่งผลกระทบ ต่อราคาทองคำโลก หลังจากที่เราพูดถึง ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำแท่งในบ้านเราไปแล้วในตอนที่ผ่านมา ครับ

 บ่อยครั้งเราคงจะได้ยินว่า การเลือกลงทุนในทองคำ นั้นดี เพราะมีแต่ขึ้น ไม่มีลง ซึ่งสามารถ ถือลงทุนได้ในระยะยาว แต่หากกว่า การลงทุนระยะยาวที่ไม่ได้กำหนดระยะเวลาที่ชัดเจน คงจะจริงได้ไม่ทั้งหมด เพราะการลงทุนที่ผิดจังหวะ โดยไปซื้อที่จุดที่สูงที่สุดในรอบ และรอเพื่อให้ราคาปรับตัวมากกว่า ต้นทุนที่ตัวเองซื้อไป อาจต้องใช้เวลานาน นับเป็นปีๆ

 

ดังนั้นเมื่อเราดูราคาทองคำย้อนหลัง ไปตั้งแต่ ปี ค.ศ. 1996 –2004 หรือ เมื่อช่วง13 ปีที่แล้วจะเห็น ว่าราคาสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นในปี 1996 อยู่ที่  417 เหรียญ และหลังจากนั้นราคาทองคำปรับตัวลง ทำจุดต่ำสุดที่ปี 1999 ที่ราคา 251เหรียญ หรือนับเป็นการเปลี่ยนแปลงลดลงถึง ราว 40% ซึ่งหากจะต้องรอให้ราคาปรับตัวขึ้นมาในระดับ 417เหรียญอีกครั้งในเดือน 12ของปี 2003 หรือราว8ปี เลยทีเดียว ซึ่งหมายความว่าการหาจังหวะเข้าลงทุน หรือการเลือกเก็งกำไร ด้วยการขายออกและซื้อกลับ บ้างบางช่วงจังหวะ อาจจะเป็นคำตอบที่น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า หากเราเข้าใจถึงเหตุปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาทองคำ หรือการวิเคราะห์แนวโน้ม(Technical Analysis)

แต่อย่างไรก็ดีจะเห็นว่าราคาทองคำ ณ ปัจจุบัน ปรับตัวสูงขึ้นกว่าในอดีตมาก ซึ่งปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นกว่าในอดีต นั้นมีเหตุด้วยกันดังนี้

1.ความต้องการทางด้านการบริโภค /มักสัมพันธ์ไปกับสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) หรือทิศทางตามเศรษฐกิจ

·         เศรษฐกิจเติบโต จะทำให้มีการบริโภคทองคำมากขึ้น  เพื่อใช้ในการผลิตสินค้าต่างๆได้แก่ สินค้าเครื่องประดับ, อุปกรณ์ทางการแพทย์ และชิ้นส่วนอิเลคโทรนิคเป็นต้น

• การบริโภค ตามเทศกาล เช่น ช่วงตรุษจีน หรือ เทศกาลแต่งงานของชาวอินเดีย ซึ่งมักจะเกิดขึ้นใน ไตรมาส 4- ไตรมาส1

2.การเป็นสินค้าทดแทนเงินสด

สภาวะเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงมาก จะส่งผลให้เงินสดที่ถืออยู่มีมูลค่าลดลง ดังนั้น การถือครองทองคำจะได้ประโยชน์ เพราะราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นตามทิศทางเงินเฟ้อ

สภาวะสงคราม จะส่งผลให้คนถึอครองทองคำ แทนเงินสดมากขึ้น

สภาวะวิกฤติเศรษฐกิจ จะทำให้ความเชื่อมั่นต่อสถาบันการเงินน้อยลง จึงทำให้มีการถือทองคำมากขึ้น

3. การลงทุน

การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ  มักจะส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเนื่องด้วย ทองคำมีสภาพคล่องและสามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่าย ดังนั้น หากผู้ที่มีดอลลาร์ไว้มากในช่วงที่แนวโน้มจะอ่อนค่าลง ผู้ออมเงินสดก็จะลดสัดส่วนการถือครองดอลลาร์ มาถือทองคำเพิ่มมากขึ้น

หมายเหตุ ตลาดเงินและตลาดทุน ในสหรัฐ นับเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ดังนั้น ผู้ถือเงินลงทุน ก็จะถึงครองเงินสดเป็นรูปสกุลดอลลาร์ ก่อนที่จะแปลงเป็นสินทรัพย์ อื่น จึงทำให้ ดอลลาร์มีความสัมพันธ์กับทองคำ

     
สภาวะที่สินทรัพย์ทุกอย่างปรับตัวลดลง ทองคำจะเป็นสินทรัพย์เดียวที่มีความมั่นคงสุด จึงทำให้เห็นว่า ในช่วงที่เกิดวิกฤติเศรษฐกิจ จนทำให้สินทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น , อสังหาริมทรัพย์, อัตราดอกเบี้ย ปรับตัวลดลง แต่ทองคำจะยังคงมีความต้องการของผู้มีเงินออมหรือผู้ลงทุน มากขึ้นกว่าสภาวะปรกติ

 

ทั้งนี้ผู้ลงทุนควรจะมีความเข้าใจในเหตุปัจจัย ของการขึ้นลงทั้งทองคำแท่ง และทองคำโลก เพื่อมาเปรียบเทียบกับการซื้อขายทองคำล่วงหน้า ว่ามีความถูกหรือแพง  นั้นมีความต่างอย่างไร  ซึ่งผมจะมาพูดในตอนที่3 กันครับ