และแล้ว ราคา Gold Futures (GFG09) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเดือนก.พ. 52 ได้มีการสิ้นสุดสัญญาและมีการคำนวนการชำระราคา Final Settlement Price ที่ราคา 16,144.36 บาท โดยนับเป็น สัญญาSeries แรกของ Gold Futures ในตลาดตราสารอนุพันธ์ของประเทศไทย  ที่เป็นไปได้ว่านักลงทุน บางส่วน ยังไม่ทราบว่าจะประเมินราคาสุดท้ายของ Gold futures ได้อย่างไร

ที่มา : http://www.tfex.co.th/tfex/historicalMarketReport.html

 ดังนั้น บทความนี้ น่าจะช่วยขยายความเพื่อให้นักลงทุนได้เข้าใจมากยิ่งขึ้นครับ

โดยปกติแล้วการคำนวนราคา Final Settlement price มีไว้เพื่อให้ผู้ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ ได้มีการคำนวนราคาส่วนต่างที่ตนได้เปิดสถานะทำสัญญาซื้อหรือขายล่วงหน้า เทียบกับราคาสุดท้าย ณ วันสิ้นสุดสัญญา (จะใช้วันทำการ ก่อนวันทำการสุดท้าย 1วันของเดือนที่หมดอายุสัญญา)

ซึ่งผู้ลงทุนที่ถือโกลด์ฟิวเจอร์สไปจนถึงวันครบอายุสัญญา ก็จะมีการ ปิดสถานะของสัญญาให้ผู้ลงทุนโดยอัตโนมัติ ผู้ลงทุนจะได้กำไรขาดทุนเท่ากับส่วนต่างระหว่าง ราคาที่ซื้อหรือขายฟิวเจอร์สไว้ และราคาที่ใช้ชำระราคาวันสุดท้าย (Final Settlement Price)

ตัวอย่างเช่น
หากนักลงทุนที่ซื้อGold Futures GFG09 ในราคาปิด วันพฤหัสที่ 26 ก.พ.52 (เวลา 16.30น.) ซึ่งเป็นวันซื้อขายวันสุดท้ายของสัญญา GFG09 ที่ราคา 16,080 บาท

เมื่อคำนวนกับราคา Final Settlement Price ที่ 16,144.36 บาท (ประกาศในเวปไซด์ TFEX.co.th ในช่วงเวลา 18.00น. วันเดียวกัน)

จะเห็นว่า เป็นกำไร            =          (16,144.36 - 16,080) x 50 บาท

                                    =          3,218 บาท

โดย หากใครเปิดสัญญา ขายล่วงหน้าไว้ ที่ราคาเดียวกัน ก็จะขาดทุน 3,218 บาทเช่นกันครับ

 

ซึ่งข้อมูลอ้างอิงที่ใช้คำนวณราคาที่ใช้ชำระราคาในวันซื้อขายวันสุดท้ายของ Gold Futures มีดังนี้

ราคาทองคำ (London Gold A.M. Fixing)*
26 กุมภาพันธ์ 2552	17:30 น.	945	USD/ troy ounce
อัตราแลกเปลี่ยน (THB/USD)*
26 กุมภาพันธ์ 2552	16:30 น.	35.941	THB/USD

ทั้งนี้สามารถ ดูข้อมูลอ้างอิง ได้ที่: http://www.tfex.co.th/th/marketdata/referencedata.html

 

ซึ่งการเก็งกำไรเพื่อซื้อขาย สัญญาทองคำล่วงหน้าในช่วงหมดอายุสัญญา นั้น จะมีความเสี่ยงจากทิศทางของราคา Gold London Fixing ในช่วงเวลา 16.30-17.30 น. ที่เราไม่สามารถ รู้ถึงราคาที่แน่นอนของราคาปิดได้

ดังนั้นผู้ลงทุนอาจต้องประเมินความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของทิศทางราคาในช่วง 1ชั่วโมง ก่อนที่จะมีการคำนวนราคา Final Settlement price ซึ่งจากตัวอย่างดังกล่าวจะเห็นว่า ในช่วงเวลา ตั้งแต่ 16.30-17.30น. ราคาของ Spot gold ในช่วงเวลาดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงจาก 944.70 เป็น 947.75 หรือ 3.05 US Dollar นั้นหมายความว่า ราคาGold Futures ก็จะเปลี่ยนแปลงที่ราว 52บาท เช่นกัน

แต่อย่างไรก็ดี หากผู้มีสถานะเปิดสัญญาซื้อขายทองคำจนถึงดังกล่าวไว้ เมื่อประเมินว่าตนอยู่ในสถานะหรือทิศทางของราคาที่ทำให้ตนเองเสียเปรียบมากขึ้น หรือ ไม่ต้องการเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น อาจเลือกวิธีการปิดสัญญา ด้วยการทำสัญญาตรงกันข้ามได้ก่อนเวลา 16.30น. ก็น่าจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าการรอจนปิดสัญญาครับ

ซึ่งหากใครต้องการ ตารางคำนวนราคาทองคำต่างประเทศ และแปลงเป็นราคาทองคำไทย ก็สามารถ Download ตารางข้อมูลได้จากที่นี่ครับ

 Table for Calculate Gold Futures by InvestorChart.com.xls (237.50 KB 09.03.2009 23:50)

ส่วนใครจะคำนวน ราคาทองคำต่างประเทศ ให้เป็นราคาทองคำไทยได้ เองง่ายๆ ก็คือ x 17บาท ไปที่ราคาทองคำSpot Goldได้เลย(หากคิดที่อัตราแลกเปลี่ยนที่ 36บาทต่อดอลลาร์)  ครับ