dot dot
dot
Free! Register / i-chart Member
ชื่อผู้ใช้ :
รหัสผ่าน :
เข้าสู่ระบบอัตโนมัติ :
bullet ลืมรหัสผ่าน
bullet สมัครสมาชิก
dot
dot
!!! โปรดใช้ email จริงเ พื่อใช้ในการติดต่อกลับ
dot
dot
หลักสูตรอบรมของ InvestorChart
dot
bulletตารางอบรม ปี 2013
bulletTA101&102 i-Technical Chart
bulletWS201 AdvanceTechnical
bulletWS202 Techni.Strategy as A.
bulletMT301 TradingSystem&Mo..
bulletMT302&303 ElliottWave&Fibo
bulleti-Trainer ทำเนียบวิทยากร
bulletแบบประเมินยอมรับความเสี่ยง
bulletแบบประเมินความถนัดการลงทุน
dot
i-New Link
dot
bulletNation Radio Online
bulletEng -Thai Dictionary
bulletInvestorChart on TV
bulletตารางคำนวน LTF, RMF และ ภาษี
bulletรายงานสภาพจราจร
bulletพยากรณ์อากาศ
bulletInternet Speed Test
bulletMoney Channel Clip
bulletThai Fund Inc.(TTF)
bulletSearch NEWS
dot
i-Tools
dot
bulletDictionary and Glossary
bulletMajor World Indices
bulletUS. Dollar to Thai Baht
bulletChart Dowjone
bulletChart Oil
bulletราคาทองคำโลก Spot Gold
bulletอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก
bulletอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา
bulletอัตราเงินเฟ้อ
bulletCurrency Converter
bulletALL Chart Today
bulletnew! กราฟหุ้น i-chart30
bulletInvest Strategic
bulletข้อมูลราคา TFEX
dot
i-SET info
dot
bulletMarket Summary
bulletSET Summary
bulletSET Calendar
bulletSET Announcement
bulletTransaction by Investor
bulletNVDR Trading Data
bulletBig Lot Trade
bulletShort Sale Trading
bulletFree Float
bulletTurnover List
bulletIPO Information
bulletบทวิเคราะห์ภาวะตลาด
dot
i-Listed Company Info
dot
bulletCompany Profile
bulletMajor Shareholder
bulletFinancial Report
bulletAnnual Report
bulletForm 56-1
bulletInsider Trade (Form59-2)
bulletForm 246-2
bulletตาราง Warrant
bulletบทวิเคราะห์หุ้นรายตัว
dot
i-News
dot
bulletรวมข่าวประจำวัน I
bulletThai News
bulletEnglish News
bulletSET News
bulletรวมข่าว ย้อนหลัง6เดือน
dot
i-Related Link
dot
bulletOrganizations
bulletEconomic Data
bulletCommodities Futures
bulletInvestment Webboard
bulletInvestment Knowledge


รับจดทะเบียนนิติบุคคล และให้คำปรึกษาทางบัญชี โทร 081-9234842


Yen carry trade ประเด็นค่าเงินเยน ที่น่าจับตา article
บทวิเคราะห์โดย dr_morky as of 4Jan 08
หลายๆ คน อาจสงสัยว่าเหตุใด ตลาดหุ้นช่วงต้นปี2551 นี้ ไม่ได้สดใสเป็นไปอย่างที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งสภาวะตลาดหุ้น บ้านเราดูน่าที่จะสดใส ได้แล้วหลังจาก รับข่าวการเลือกตั้งที่จบ ไปหมาดๆ พร้อมกับความเชื่อมั่นในทางเศรษฐกิจ ที่น่าจะดูเป็นรูปเป็นร่างขึ้น หากได้รัฐบาลใหม่ที่มาจากการเลือกตั้งมาจัดการ
 
ซึ่งประเด็นที่หลายคนคาดการณ์คือการกลับมาซื้อหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ หรือปัจจัย จาก January effect โดยเหตุผล ที่จะน่าจะสนับสนุนจากสันนิฐานนี้คือ
1. ความชัดเจนด้านการเมืองที่มีมากขึ้นเมื่อมีการเลือกตั้งแล้ว
2. แนวโน้มค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเรื่อย ตามการอ่อนตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะส่งผลบวกให้เงินไหลเข้า มาในตลาดหุ้นอีกครั้ง

          ปัจจัยที่น่าจะมีผลกระทบต่อตลาดโลก ณ ตอนนี้ที่ไม่ควรมองข้ามนอกจาก สภาวะเศรษฐกิจ ของสหรัฐอเมริกา หรือ ความกังวลต่อเนื่องจากสินเชื่อซับไพร์ม  นั่นคือ การขายสินทรัพย์ลงทุน เพื่อนำเงินมาคืน สกุลเงินเยน ซึ่ง ณ ตอนนี้จะเห็นว่าค่าเงิน เยนญี่ปุ่นมีความผันผวนค่อนข้างมาก โดยได้ส่งผลกระทบต่อ ผู้ที่กู้ยืมเงินเยน เพื่อการลงทุน (หรือที่เรียกกันว่า Yen Carry Trade)
 
 
Yen Carry trade นับเป็น กลยุทธ์ การลงทุนประเภทหนึ่ง ที่ บรรดา Hedge Funds หรือกองทุนทั่วโลก ที่มองถึงโอกาส จากอัตราดอกเบี่ยที่ต่ำของญี่ปุ่น อยู่ราว 0% มานานหลายปี (พีงมีการปรับขึ้นเป็น0.5% ในปีที่ผ่านมา) และ นำเงินเหล่านี้ มาลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ทั่วโลก เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกา ที่มีอัตราดอกเบี้ย อยู่ราว 5%  หรือ ลงทุนในตลาดหุ้น น้ำมัน ทองคำ ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าดอกเบี้ยที่กู้มา ;ซึ่ง กำไร ที่ปราศจากความเสี่ยง นี้ จะยังคงอยู่ ตราบใดที่ ญี่ปุ่น ยังไม่ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย, ค่าเงินญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับดอลล่าร์ ยังไม่แข็งค่าขึ้น, ราคาพันธบัตรสหรัฐ และ/หรือ ราคาหุ้นใน Emerging Market ยังไม่ร่วงลงมา 
 
ซึ่งในช่วง2ปี นับแต่ปี 2005 ที่ผ่านมาเหล่า เหล่ากองทุนที่ใช้กลยุทธ์ Yen carry Trade มีกำไรเติบโตอย่างมาก เพราะจากการอ่อนค่าของเงินเยน และดัชนีตลาดหุ้นที่ปรับตัวมากขึ้น จึงทำให้เกิดกำไรทั้งสองทาง จากหุ้นและค่าเงิน
 
ดังนั้นจึงเห็นได้ว่า เหล่ากองทุนต่างๆมีการกู้เงินเยนจำนวนมาก ขึ้น และลงทุนในสินทรัพย์เช่นตลาดหุ้นมากขึ้น เรื่อยๆ ซึ่งนี้คือปัจจัยหนี่งที่ทำให้ค่าเงิน ดอลลาร์ยังแข็งอยู่ได้ ทั้งที่จริง ดอลลาร์อาจต้องปรับลงมากกว่านี้  (ด้วยเหตุผลจากการแลกเงินเยนเป็น สกุลดอลลาร์เพื่อมาลงทุน หรือ ซื้อสินทรัพย์ในสกุลดอลลาร์)  โดยอีกเหตุผลหนึ่งที่จะเห็นได้ชัดคือการที่ตลาดหุ้นทั่วโลก ต่าง สร้างสถิติ ทำ New high ใน ปี ที่ผ่านมา เพราะการกู้เงินมาลงทุนต่อ (เปรียบกับการหมุนเงิน เงินต่อเงิน ต่อยอดขึ้นไปเรื่อยๆ)

 
   แต่ในทางกลับกัน หากค่าเงินเยนมีแนวโน้มที่แข็งค่าขึ้น ก็จะเกิดแรงขายสินทรัพย์จากที่ต่างๆ ทั่วโลก รวมถึงตลาดหุ้น เพื่อนำเงินลงทุนมาคืน เงินกู้ยืมที่เป็นสกุลเยน ยกตัวอย่างเช่น หากกู้เงินเยน ไปลงทุนที่ ตอน 120เยน ต่อ 1 ดอลลาร์ เพื่อให้นักลงทุน นำเงิน 1 ดอลลาร์ ไปซื้อหุ้น  แต่หากหลังจากนั้น2เดือน ค่าเงินเยน กลับแข็งค่าเป็น 110เยน ก็จะส่งผลให้ เงิน 1ดอลลาร์ ที่กู้ยืมไป จะกลับมาคืนเงินเยนที่ 120เยน ได้นั้นจะต้องใช้ เงินดอลลาร์ ถึง 1.09 ดอลลาร์ สำหรับการใช้คืนเงินเยน ที่กู้ไป
   เพื่อลดการขาดทุนมหาศาล หรือการขาดความสามารถในการใช้หนี้คืน ดังนั้น เมื่อค่าเงินเยนมีการเปลี่ยนทิศทางหรือแข็งค่าอย่างรุนแรงจะส่งผลให้ ตลาดหุ้นต่างๆ อ่อนตัวตามเช่นกันจากแรงขายหุ้นออก เพื่อนำเงินส่วนหนึ่งมาใช้คืนเพื่อลดความเสี่ยง
 
 
สัญญาณค่าเงินบาทจะเป็นตัวชี้วัดถึง Money Flow ของนักลงทุนต่างประเทศอีกต่อไปหรือไม่
ในอดีตที่ผ่านมาการแข็งค่า ของเงินบาท จะสอดคล้องกับ Capital inflow หรือเงินทุนไหลเข้าของนักลงทุนต่างชาติที่มาลงทุนในหุ้นพร้อมการเก็งกำไรค่าเงินบาท แต่ เนื่องจากปัจจุบัน การแกว่งตัวของค่าเงินเยน มีการเปลี่ยนแปลงที่สูงมากซี่งส่งผลกระทบ ต่อนักลงทุนต่างประเทศที่ หากกู้เงิน เยน เพื่อมาลงทุนในตลาดหุ้นไทย หรือความผันผวนของเงินเยน มีผลต่อสภาวะตลาดทุนโลก มากกว่า การแข็งค่าของค่าเงินบาท
ดังนั้นเรา ควรต้องให้ความสำคัญกับ ค่าเงินเยน มากเป็นพิเศษในช่วงนี้  เพราะจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของแรงซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติได้เป็นอย่างดีเลยทีเดียว

 
จะเห็นว่าDollar index (ภาพด้านขวาบน) ในช่วงปีใหม่ที่ผ่านมา มีการอ่อนค่าลง จึงส่งผลให้ค่าเงินเยน และเงินบาทแข็งค่าตาม (ภาพกลางบน และกลางล่าง)
 
แต่เมื่อเปรียบเทียบ เป็นpercent แล้วจะเห็นว่าค่าเงินเยน แข็งค่าเร็วกว่ามาก คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงนับจากวันที่ 26 ธ.ค.50 เท่ากับราว -5% แต่เมื่อเทียบกับไทยบาทคิดเป็นการเปลี่ยนแปลงเพียง 1% ซึ่งแหตุผลนี้เอง จึงเป็นสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนต่างชาติ ต้องขายหุ้นออก เพราะการถือครองบาท นั้นยังแข็งค่าน้อยกว่าเยน
 
สุดท้ายนี้ เรามิรู้ว่า กองทุนกับรายย่อยที่ซื้อหุ้นมา ต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี จะทนรับ แรงขายอย่างต่อเนื่องจาก นักลงทุนต่างชาติได้อีกต่อไปหรือไม่
บทวิเคราะห์โดย dr_morky as of 4Jan 08



i-Knowledge

ความสัมพันธ์ของตลาดตราสารการเงิน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค ด้วยปริมาณการซื้อขาย หรือ Volume Analysis
ทำความรู้จักตลาดน้ำมัน และปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาน้ำมัน
Oil Futures การลงทุนทางเลือก ที่ไม่ควรมองข้าม
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่5 ข้อ9-10 ไม่มีวินัย และการผูกติดกับข้อผิดพลาด
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่4 ข้อ8 ไม่มีการกำหนด Trading plan article
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่3 ข้อ7 Stop Condition
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่2 ข้อ6 กับดักสภาพคล่อง
ข้อผิดพลาด10ประการของ ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ ตอนที่1 ข้อที่1-5
Trader คืออะไร
กลยุทธ์การวิเคราะห์ทางเทคนิค ตอนที่2 ปรัชญาการต่อสู้
กลยุทธ์การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อการซื้อขายฟิวเจอร์ (Technical Tactics for Futures Market) ตอนที่1
นักลงทุนกับนักเดินเรือ
Dollar Index ตอนที่ 3 / แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ในอนาคต
Dollar Index ตอนที่ 2 / ความสำคัญของค่าเงินดอลลาร์
Dollar Index ตอนที่ 1 / Dollar index คืออะไร
กฎแห่งการทำกำไร สองตลาด (ตอนที่2)
กฎแห่งการทำกำไร สองตลาด (ตอนที่1)
Final Settlement price ของ Gold Futures ตอนที่ 2 article
Final Settlement price ของ Gold Futures ตอนที่ 1 article
ประโยชน์ของ TDEX และ SET50 Index Futures / as of 13Oct08
เมื่อตลาดหุ้น ผันผวน ตลาด TFEX คือทางเลือกหนึ่งในคำตอบ article
ดัชนีและเครื่องชี้เศรษฐกิจ นั้นสำคัญไฉน article
กองทุน ETF พลังงาน ทางเลือกใหม่ให้เพื่อนนักลงทุน article
เครื่องตรวจจับ หุ้นเข้าข่าย การปั่นหุ้น ด้วยTurnover List article
World Market Trend Part II ตลาดหุ้นโลกแตกขั้ว กับ มหัศจรรย์ Fibonacci article
กระแสเงิน Fund Flow ฝรั่งซื้อ จริง หรือ หลอก article
Hedging with Dividend Story กลยุทธ์ล้อมกรอบผลตอบแทนกับ หุ้นปันผล article
เมื่อกราฟหันทิศ ตลาดหุ้นทั่วโลก เปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลง article
การวิเคราะห์ทางเทคนิค สามารถมองเห็นถีงผลประกอบการล่วงหน้าจริงหรือ
“การรักษาสิทธิ ของนักลงทุน ผ่าน เครื่องมือบนอินเทอร์เนต “ article
กองทุน Equity ETF (Exchange Traded Fund) ทางเลือกใหม่ในการลงทุนสำหรับคนไทย
สรุปเนื้อหาและรูปภาพ งานเสวนา ในหัวข้อ ” อยากรวยต้องรู้ หาได้ใช้เป็น” article
บัญญัติ 10 ประการ "อยากรวย ต้องรู้" article
คำถามว่าเมื่อไหร่หุ้นจะพักตัว เป็นคำถามที่นักลงทุนหลายคนอยากรู้ article
เส้นค่าเฉลี่ย หรือ Moving Average article
ทิศทางการพัฒนา และการกำกับดูแลตลาดทุนไทย
ก.ล.ต. คืออะไร หลายท่าน เคยได้ยิน แต่ท่านรู้จักดีไหม
กรณีศีกษา พอร์ตการลงทุน ปี 49
หลักการวิเคราะห์หุ้น IPO article
หลักเกณ์ค่าธรรมเนียมใหม่ สำหรับนักลงทุนออนไลน์ article
การขึ้นเครื่องหมายต่างๆ ในระบบการซื้อขายหุ้น article
วันตลาดนัดผู้ลงทุนไทย วันเสาร์และอาทิตย์ที่ 2-3 ธันวาคม 2549 article
Internet Trading แนวโน้มของการลงทุนยุคใหม่ article
ประชาสัมพันธ์ งานมหกรรมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ 2549 article
การหาข้อมูล หุ้น IPO article
ความผิดพลาดที่สำคัญ 9 ประการของนักลงทุน article
ทฤษฎีดาวถูกคิดค้นขึ้นโดยนายชาร์ลส์ เอช ดาว (Charles H. Dow) หรือบิดาแห่งการวิเคราะห์ทางเทคนิค article
กฎ 10 ข้อในการอยู่รอดและการลงทุนด้วย การวิเคราะห์ทางเทคนิค article
INVEST Magazine article
บทสรุปสำหรับนักเก็งกำไร article
ตอนที่ 4 บทความกลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อ 9-12 (ตอนจบ) article
ตอนที่ 3 บทความกลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อ 5-8 article
กลยุทธ์การเก็งกำไร ข้อที่ 1-4 article
วางแผนซื้อหุ้น RMF และ LTF article
บทนำกลยุทธ์การเก็งกำไร article
เกร็ดชีวิตนักค้าหุ้นระดับโลก จาก หนังสือ เรื่อง “Reminiscences of a stock operator” 21/06/06 article
เศรษฐศาสตร์น่ารู้ โดย สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง article
เศรษฐกิจวิเคราะห์ ประเด็นที่น่าจับตากับภาวะเงินเฟ้อ article
เปิดประตูสู่การเงิน บทความที่น่าสนใจ article
ตารางประกาศจ่ายเงินปันผล (issued date : 26/05/2006) article
Introduction of Technical Analysis article
ความแตกต่างของการวิเคราะห์หุ้นทางพื้นฐานกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค article
ทำไมนักลงทุนถึงจำเป็นต้องเรียนรู้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค article



Copyright © 2010 All Rights Reserved.

Investor Chart Co.,Ltd.
87 Sathupradit Soi 10 , Thungwatdorn, Sathorn, Bangkok, 10120
Mobile. 089-107-4715 or 090-9744799, Fax: 02-332-4074, Email: info@investorchart.com


MFCfund.Com