สำหรับการยืมหุ้นเพื่อทำการ Short Sale ตลาดหุ้นเมืองไทย มีนาน แล้ว เหมือนกันครับ แต่ อาจจะถูกจำกัดในวงแคบ ซึ่ง เขาจะเรียกว่า SBL == stock borrowsing & lending บริการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์

โดย SELLING SHORT หรือ SHORT SELL (การขายชอร์ต)
การขายหุ้นโดยที่ผู้ขายได้ยืมหุ้นนั้นมาจากบริษัทหลักทรัพย์หรือจากสถาบันที่ให้บริการยืมหุ้น ผู้ขายชอร์ตจะต้อง วางเงินประกัน (Margin) ไว้กับบริษัทผู้ให้ยืมหุ้นในจำนวนไม่ต่ำกว่าอัตราที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดและเงินจาก การขายหุ้นดัง กล่าว ก็ต้องเก็บรักษาไว้ที่บริษัทนายหน้าเพื่อเป็นหลักประกันด้วย ทั้งนี้จนกว่าผู้ขายชอร์ตจะส่งคืนหุ้น จำนวนที่ยืมไปนั้น ซึ่งจะส่ง คืนหุ้น ณ วันที่ถึงกำหนดส่งคืนหุ้นหรือส่งคืนก่อนวันครบกำหนดก็ได้ ในระหว่างที่ยัง ไม่ส่งคืนหุ้น หากหุ้นนั้นได้รับสิทธิประโยชน์ใด ๆ จากบริษัทผู้ออกหุ้น ผู้ขายชอร์ตจะต้องส่งมอบสิทธิต่าง ๆ ี่เกิดขึ้นนั้นแก่บริษัทนายหน้าของตน เพื่อส่งมอบต่อให้แก่เจ้าของหุ้นที่ให้ ยืมอีกทอดหนึ่ง สิทธิต่าง ๆ ที่อาจเกิดขึ้น เช่น การจ่ายเงินปันผล การให้สิทธิจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน เป็นต้น

ซึ่งปัจจุบันมีบริษัทหลักทรัพย์ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกรรม SBL ทั้งหมด 8 แห่งได้แก่ บล.เคจีไอ, บล. ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.ไทยพาณิชย์, บล. ทีเอสเอฟซี, บล.เอเซียพลัส, บล. พัฒนสิน, บล.ภัทร และมีสถาบันการเงิน 3 แห่งได้แก่ ซิตี้แบงก์, ดอยช์แบงก์, ธนาคารแห่งอเมริกา เนชั่นแนล แอสโซซิเอชั่น ส่วนหลักทรัพย์ที่จะนำมาให้ยืมได้แก่ หุ้นที่อยู่ใน SET 50

โดยรายละเอียด และความหมายสามารถอ่าน ได้จาก link นี้ครับ http://www.kgieworld.co.th/th/SBL/SBL_main.asp

http://www.thaivi.com/webboard/archive.php/o_t__t_21119__%E0%B8%99%E0%B8%B5%E0%B9%88%E0%B8%A1%E0%B8%B1%E0%B8%99%E0%B8%84%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%AD%E0%B8%B0%E0%B9%84%E0%B8%A3%E0%B9%80%E0%B8%AB%E0%B8%A3%E0%B8%AD.html

ซึ่งเงื่อนไขหลักคือ
1.การยืมหุ้นได้นั้น จะสามารถทำได้ก็ต่อเมื่อหลักทรัพย์นั้นมีผู้ฝากหุ้น และเปิดบัญชีเพื่อให้คนยืมหุ้นเท่านั้น (โดยจะเป็นหุ้นที่อยู่ใน SET50) แต่ขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นด้วยว่ามีมากน้อยเท่าไร

2.การขายไม่สามารถขาย Short หุ้นที่ฝั่งBid ได้ ต้องตั้งขายใน ฝั่ง offer เท่านั้น

3.ต้องเสียค่าธรรมเนียมในการยืมหุ้น และต้องแบกรับความเสี่ยงการขาดทุนในกรณี ที่ต้องซื้อหุ้นคืนในราคาที่สูงกว่า โดย การยืม ก็จะต้องมีเงื่อนไขว่าจะกำหนดคืนในระยะเวลาเท่าใด หรือ จะไม่กำหนดเวลา แต่อาจต้องเสียค่าธรรมเนียมที่แพงขึน

ดังนั้นเมื่อรวมข้อจำกัดต่างๆ เหล่านี้ จึงเป็นเหตุผลว่า การทำ Short sell เพื่อ ทุบหุ้น หรือกดดัชนีให้ปรับตัวลงจึงทำได้ยาก เนื่องจาก มีจำนวนหุ้น ที่จำกัด ทั้งจำนวนปริมาณ และตัวหุ้นที่สามารถ Short sell ได้  ส่วนการขายต้องรอคนเคาะที่ offer เท่านั้นจึงจะขายได้ และทั้งยังมีความเสี่ยงด้านค่าธรรมเนียม ซึ่งเหตุผลเหล่านี้จึงทำให้ผู้ทำธุรกรรมนี้มีจำนวนน้อย ส่วนใหญ่จะเป็นสถาบันหรือนักลงทุนรายใหญ่ที่ จัดทำเพื่อป้องกับความเสี่ยง และ การทำ headging กับตัวหุ้น หรือ Future index เพื่อ Cover position

ขอบคุณมากมายครับ

กระจ่างเลยครับ

26 ก.พ. นี้พบกันครับ