i-Home | i-About | i-Knowledge | i-Download | i-Webboard | i-Training | i-Gallery | i-Contact | i-FAQ |
การใช้ Derivative warrant (DW) | |
ทีมา สยามธรุกิจ
โดยทางโบรกเกอร์ต่างๆ และตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็ได้เห็นความสำคัญและโอกาสของการลงทุนของนักลงทุน ด้วย จึงมีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เข้ามาช่วยเสริมช่องว่างตรงนี้ คือการออก Derivative Warrant ของหุ้นหลักๆ ที่มีขนาดใหญ่และมีปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องค่อนข้างสูงมาเป็นทางเลือกสำหรับนักลงทุน โดยวิธีการลงทุนใน Derivative Warrant เหล่านี้มีความสะดวกสบายเพราะซื้อขายในกระดานของตลาด หลัก และมีสภาพคล่องค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับการเข้าไปซื้อ call option ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าและนักลงทุนก็เข้าใจง่ายเนื่องจากการใช้สิทธิต่างๆ คล้ายคลึงกับการซื้อขาย warrant ของหุ้นทั่วๆ ไปที่นักลงทุนในตลาดหุ้นคุ้นเคยค่อนข้างมาก เพียงแต่เมื่อครบอายุของ DW แต่ละตัวจะไม่มีโอกาสในการใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นจริงๆ แต่จะเป็นการคิดส่วนต่างของราคาหุ้นแม่กับราคาการใช้สิทธิของ DW ทำให้การใช้สิทธิใน warrant เหล่านี้จะไม่มีผลกระทบต่อการลดลงของกำไรสุทธิต่อหุ้นของแต่ละบริษัท (ไม่มี Dilution Effect)
1.ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าลงทุนในหุ้นแม่ 2.ไม่ต้องวางหลักประกันก่อนการลงทุนเหมือนการซื้อขาย option 3.สภาพคล่องที่มีมากกว่าในตลาด option
1.เป็นเพียง warrant จึงไม่มีสิทธิเหมือนหุ้นแม่ปกติ เช่น สิทธิรับปันผลหรือเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้น 2.มีเวลาหมดอายุจำกัดซึ่งหากถึงวันหมดอายุแล้วราคา DW รวมกับราคาแปลงสภาพแพงกว่าหุ้นแม่ มูลค่า ก็จะกลายเป็น 0 ทันทีเช่นกัน ยกตัวอย่าง เช่น หากท่านมีเงินทุนประมาณ 7 หมื่นกว่าบาทพอที่จะซื้อ BANPU ที่ราคา 700 บาทต่อหุ้นได้เพียงแค่ 100 หุ้นแต่ท่านวิเคราะห์ว่าราคาของ BANPU ก่อนที่ DW ของ BANPU คือ BANP13CB จะหมดอายุจะขึ้นไปที่ 900 บาทต่อหุ้น ท่านจึงเข้าไปซื้อ BANP13CB ที่ราคา 2.80 บาทแทนจำนวน 5,000 หุ้น (เนื่องจาก BANP13CB ใช้สิทธิแปลงสภาพ 50 DW ต่อ 1 หุ้นแม่ ราคาใช้สิทธิที่ 610 บาท ดังนั้นหากแปลงสภาพจะได้เท่ากับ 100 หุ้นแม่ตามที่ตั้งใจ) โดยหากวันหมดอายุของ DW ราคา BANPU อยู่ที่ 900 บาทตามที่คาดการณ์โดยไม่มีปันผลระหว่างกาล หากท่านลงทุนในหุ้น BANPU โดยตรงจะได้กำไร 200 บาทต่อหุ้น หรือ 28% จากเงินลงทุน 70,000 บาท แต่หากลงทุนใน BANP13CB ราคา DW ควรจะอยู่ที่เท่ากับ[900 (ราคาหุ้นแม่)-610 (ราคาแปลงสภาพ)]/ 50 = 5.8 บาทต่อ 1 DW โดยราคาต้นทุนอยู่ที่ 2.80 บาท จะได้กำไร 3 บาทต่อ 1DW หรือ 107% จากเงินลงทุนเดิม ซึ่งจะเห็นได้ว่าท่านสามารถทำกำไรได้มากกว่าโดยใช้เงินลงทุนที่น้อยในการลงทุนใน DW หากมีการวิเคราะห์ที่แม่นยำและปัจจัยการลงทุนเป็นไปตามที่เราคาด หมายเหตุ คอลัมน์ติดปีกแมงเม่าจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เพื่อแลกเปลี่ยนความคิดเห็นและข้อมูลพื้นฐานในการลงทุน มิได้มีเจตนาเพื่อชี้นำแต่อย่างใด ผู้อ่านควรใช้วิจารณญาณในการตัดสินใจก่อนการลงทุน | |
ผู้ตั้งกระทู้ dr_morky :: วันที่ลงประกาศ 2010-10-07 10:52:14 IP : 172.31.166.12 |
Copyright © 2010 All Rights Reserved. |
Visitors : 611264 |